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1、 【多选题】 与债券现实复利收益率相比,债券到期收益率的优点有（）
- A、利息的再投资收益率是可变的
- B、考虑了税收的因素
- C、计算简便
- D、在交易与报价中可操作性较强
- 正确答案: C,D
- 解析:在现实复利收益率的计算中，每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同，所以很难得出市场普遍认可的结论。而到期收益率计算简便，易于进行比较，在交易与报价中可操作性较强，在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，潜在的误差较小。
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2、 【多选题】 只对基金绩效的深度加以考虑的指标有（）
- A、詹森指数
- B、特雷诺指数
- C、夏普指数
- D、基准指数
- 正确答案: A,B
- 解析:特雷诺指数与詹森指数只考虑了绩效的深度，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度
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3、 【单选题】 当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般()其行权价格
- 正确答案: A
- 解析:当认股权证行权时，标的股票的市场价格一般高于其行权价格；当标的股票的市场价格低于行权价格时，认股权证一般不会行权。
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4、 【单选题】 下列不属于技术分析假定的是()。
- A、历史会重演
- B、市场行为涵盖一切信息
- C、股价具有趋势性运动规律
- D、股票的价格围绕价值波动
- 正确答案: D
- 解析:技术分析的三项假定为：第一，市场行为涵盖一切信息；第二，股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；第三，历史会重演。D选项说法错误。
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5、 【单选题】 ()是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
- A、股票
- B、存托凭证
- C、可转换债券
- D、认股权证
- 正确答案: B
- 解析:存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力；对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)；股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证；可转换债券的定义可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券；认股权证是股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。
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6、 【单选题】 ()是由发行公司委托存券银行发行的。
- A、全球存托凭证
- B、美国存托凭证
- C、无担保的存托凭证
- D、有担保的存托凭证
- 正确答案: D
- 解析:有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的，发行公司、存券银行和托管银行三方就存托凭证与基础证券的关系，存托凭证持有者的权利，存托凭证的发行规模、转让、红利的支付及协议三方的权利义务等签署存券协议；全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家，尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者；美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证；无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。
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7、 【单选题】 ()同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。
- A、代理理论
- B、权衡理论
- C、无税MM理论
- D、有税MM理论
- 正确答案: B
- 解析:权衡理论认为，应同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点；MM定理认为，在不考虑税、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面，企业价值不会因为企业融资方式改变而改变；修定MM定理认为企业可以运用避税政策，通过改变企业的资本结构来改变企业的市场价值，即企业发行债券或获取贷款越多，企业市场价值越大。
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8、 【单选题】 跨境股权投资包括()。Ⅰ.境外的股权投资基金面向境内目标公司的投资 Ⅱ.境内的股权投资基金面向境外目标公司的投资 Ⅲ.境内的外币股权投资基金面向境内目标公司的投资 Ⅳ.境外的外币股权投资基金面向境内目标公司的投资
- A、Ⅰ、Ⅱ
- B、Ⅰ、Ⅳ
- C、Ⅱ、Ⅲ
- D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- 正确答案: A
- 解析:跨境股权投资包括境外的股权投资基金面向境内目标公司的投资，以及境内的股权投资基金面向境外目标公司的投资。
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9、 【单选题】 ()是企业股权价值与税息折旧摊销前收益(EBITDA)的比值。
- 正确答案: B
- 解析:市现率指的是企业股权价值与税息折旧摊销前收益(EBITDA)的比值，企业股权价值等于税息折旧摊销前收益(EBITDA)乘以市现率；(B项符合题意)市盈率等于企业股权价值与净利润的比值(每股价格/每股净利润)。相应的，企业股权价值等于企业净利润乘以市盈率。市盈率是中国股权市场应用最为普遍的估值指标。(A项不符合题意)市净率(P/B)也称市账率，等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。(C项不符合题意)市销率(P/S或PSR)也称市售率，等于企业股权价值与年销售收入的比值。(D项不符合题意)
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10、 【单选题】 某创业企业的净利润为负数，账面价值较低，且经营净现金流为负，对该企业进行估值，应采用()。
- A、市盈率法
- B、市现率法
- C、市净率法
- D、市销率法
- 正确答案: D
- 解析:创业企业的净利润可能为负数，账面价值比较低，而且经营净现金流可能为负在这种情况下，市盈率、市现率及市净率都不太适用，用市销率估值反而更有参考价值。
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